创达新材（920012）4月 8日（周一）在北交所上市交易。上市首日定价分析如下：

（1） 立足电子封装核心材料 ，精准卡位未来增长最快的细分市场。

创达新材主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售，目前主要产品包括环氧模塑料、液态环氧封装料、有机硅胶、酚醛模塑料和导电银胶等电子封装材料，广泛应用于半导体、汽车电子及其他电子电器等领域的封装，同时提供电子行业洁净室工程领域环氧工程材料及服务。

在半导体领域，公司产品属于半导体封装关键结构性材料，是“卡脖子”环节的攻坚重点。

（2）切入高成长赛道，国产化与成长价值双升。

创达新材报告期（2023～2025年）实现的营业收入分别为3.45亿元、4.19亿元和4.32亿元，净利润分别为5136.63万元、6120.49万元和6578.90万元。

2026 年 1-3 月，公司预计实现营业收入约为 10,100.00 万元至 10,600.00 万元，同比增长0.76%至 5.74%；实现归母净利润约为 1,570.00 万元至1,670.00 万元，同比增长0.62%至 7.03%；实现扣非后归母净利润约为 1,550.00 万元至 1,650.00 万元，同比增长1.20%至 7.73%。

（3）市盈率对应估值。

创达新材发行价为19.58元/股，对应的发行人2025年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为14.99倍，低于中证指数有限公司发布的“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”最近一个月平均静态市盈率为 63.36 倍，也低于同行业可比上市公司华海诚科 、凯华材料 、康美特静态市盈率平均值114.15倍。

如参考2025年所属行业平均市盈率，晨光电机的对应股价为：

19.58*63.36/14.99=82.76元。

如参考2025年同行业可比公司市盈率，创达新材的对应股价为：

19.58*114.15/14.99=149.10元。

（4）近期上市新股平均涨幅。

2026年以来北交所上市了16只新股，首日收盘平均涨幅在153%左右。创达新材对应今年上市新股收盘平均涨幅为：

19.58*（1+153%）=49.54元。

（5）创达新材发行后总市值约 9.66 亿，流通市值约 2.6 亿，小盘新股易被资金炒作。但公司有非限售流通老股217.23万股，有一定抛压。

综合以上各因素，创达新材首日定价正常涨幅应在150%-200%之间，对应股价为48.95元-58.74元。

但，由于近期北交所新股上市表现过于低迷，股价严重偏离价值，故对创达新材上市首日定价给予一定的折价，预计涨幅在120%～150%之间，对应股价为43.07元～48.95元。

🔔：以上新股价格预测仅供参考，不作为你买卖依据。

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